Istruzioni per l'uso

Le celle in grigio sono modificabili dall'investitore e le possiamo definire "input".
Le celle in chiaro non si possono modificare e li possiamo definire "output".



Si parte dalla scelta dell'emissione obbligazionaria oggetto di analisi. Successivamente si inseriscono i seguenti input:

• Prezzo: è il prezzo di mercato dell'obbligazione. O meglio il cosiddetto "corso secco" ovvero il prezzo al netto dei dietimi di interesse della cedola già maturati (è quello pubblicato normalmente dai quotidiani finanziari).
• Cedola: è la cedola pagata annualmente. Se il bond paga una cedola semestrale si inserisce comunque quella annuale.
• Scadenza: è la scadenza naturale dell'obbligazione.
• Rendimento lordo: è il cosiddetto rendimento a scadenza o "yield to maturity".
• Duration: misura la sensibilità del prezzo dell'obbligazione alla variazione dei tassi di interesse.
• Nominale: è il nominale dell'obbligazione che si detiene o si intende acquistare.

Tutti i precedenti dati sono reperibili sulle pagine del mercato obbligazionario dei principali quotidiani economici/finanziari (tranne ovviamente il nominale che è differente per ciascuno degli utilizzatori).

Aumento (+) diminuzione (-) dei tassi
Quest'ultimo input è una pura ipotesi e indica di quanto si pensa che i tassi di interesse di mercato possano aumentare (se positivo) o diminuire (se negativo) dopo l'acquisto del bond.

A questo punto è possibile avviare il bottone "Calcola" e leggere così i risultati di "output".

Gli Output del calcolatore si dividono in due sezioni.
Nella prima sezione troviamo il nuovo "Prezzo" (di fianco all'input aumento/diminuzione dei tassi) che rappresenta il nuovo prezzo che raggiungerebbe l'obbligazione qualora i tassi si spostassero così come indicato di fianco.
Inoltre la Plus/Minus valenza rappresenta il guadagno o la perdita subita dal risparmiatore a seguito della variazione dei tassi ipotizzata e dato il Nominale detenuto.

Nella seconda sezione si ipotizza la detenzione del titolo per 12 mesi e si avranno i seguenti output:

• Il prezzo teorico del titolo dopo 12 mesi, alla luce dell'incremento dei tassi precedentemente ipotizzato e del naturale avvicinarsi del prezzo del titolo a 100 col passare del tempo.
• Duration dopo dodici mesi
• Plus / Minus valenza dopo 12 mesi: che rappresenta il guadagno o la perdita subita dopo 12 mesi, a seguito della variazione dei tassi ipotizzata e del naturale avvicinarsi del prezzo del titolo a 100 col passare del tempo.
• Ritorno lordo complessivo dopo 12 mesi: è il ritorno complessivo che tiene conto della variazione dei tassi ipotizzata, del pagamento della cedola e del naturale avvicinarsi del prezzo del titolo a 100 col passare del tempo.
• Calcolo del "Break Even": questo output indica di quanto possono aumentare i tassi di interesse affinché il ritorno complessivo dell'investimento non sia negativo.