Istruzioni per l'uso

I dati in azzurro sono utilizzabili dall'investitore e li possiamo definire "input".
I dati in chiaro non si possono modificare e li possiamo definire "output".



Si parte dalla scelta della società, e si aggiunge il numero di azioni emesse (outstanding) (input), necessario per i calcoli successivi. L'investitore più sofisticato e attento per una massima precisione potrebbe utilizzare il numero delle azioni diluito (che include stock options, obbligazioni convertibili ed eventuali altre operazioni successive), presente in genere sul sito della società.

La capitalizzazione (output) indica il valore di borsa della società.

Il debito netto (input) o posizione finanziaria netta (PFN), include tutti i debiti al netto della liquidità (cash) o delle poste a breve facilmente liquidabili (quasi cash). Il debito va inserito con il segno positivo. Qualora la società non abbia debito, ma al contrario sia "net cash", allora il valore dovrà avere segno negativo.

L'enterprise value (output) o valore d'impresa, è formato dalla somma tra capitalizzazione e debito netto.

Nella seconda sezione l'investitore potrà immettere i dai relativi all'EPS (earning per share) (input) per l'anno in corso e per il successivo. Si possono utilizzare dati di consensus, oppure fare delle simulazioni (dati superiori/inferiori alle stime).
Dall'EPS deriverà il P/E atteso, che indica il rendimento implicito dell'azione.
L'ebitda (input) o margine operativo lordo di fatto è l'utile della gestione operativa, che esclude voci non monetarie come gli ammortamenti. Questo valore è in genere preferito all'ebit (earning before interests and taxes) in quanto maggiormente rappresentativo dell'andamento della gestione ordinaria.
Il successivo EV/Ebitda, multiplo utilizzato per le transazioni e per le operazioni straordinarie, permette di raffrontare il margine della gestione ordinaria con il valore d'impresa. Tanto più basso sarà tale valore, tanto più appetibile (con i dovuti raffronti con aziende dello stesso settore) la società.

Infine è interessante il net debt/ebitda, utile per calcolare la sostenibilità del debito e quindi il merito di credito di una società. Facendo le dovute considerazioni (ad esempio i settori che generano molta cassa potrebbero permettersi un multiplo elevato, fino a 4/5x), è un indicatore sintetico per rapportare il debito alla gestione operativa.